中国民间自古以来崇拜灵芝，认为它是吉祥、如意、富贵、美好、长寿的象征。在中国数千年的历史中，关于灵芝的种种神奇传说绵延不绝，给灵芝增添了不少神秘色彩。

灵芝神话起源于《山海经》。《山海经中次七经》说，炎帝小女名“瑶姬”，刚到出嫁之年，即“未行而卒”。她的精魂飘荡到“姑瑶之山”，“化为瑶草”，“实为灵芝”，“其叶胥茂，其华黄”。因“天帝”(炎帝)哀怜瑶姬早逝，便封她做巫山云雨之神。

战国时期楚国辞赋家宋玉所作《高唐赋》，讲述楚王游云梦台，在高唐观休息时，梦到巫山神女前来与他幽会。这位神女告诉楚王，自己是炎帝最小的女儿，名叫瑶姬，一直生活在巫山一代，炎帝很宠爱她。可惜瑶姬尚未出嫁便夭折了，炎帝非常伤心，把她葬在巫山向南的地方。瑶姬死后精魂化作了灵芝，永远留在了巫山。

传说秦始皇为求长生不老，派徐福率领三千童男童女到东海瀛洲采摘灵芝仙草。徐福第一次出海归来后，说他已经登上了蓬莱仙山，看到了仙功，但山上的大神嫌他带的礼物太少，没让他将仙功带走，说要得到仙功，必须选送优秀的男女和工匠来。秦始皇听说徐福见到了仙功，非常高兴，马上选拔了三千童男童女和一批能工巧匠交给徐福，令徐福去求仙功。徐福在海上转了一阵子也没求得仙功，回来向秦始皇回禀说，这次没求得仙功是因为海上有蛟龙大鱼作崇，阻止船向仙山靠扰，要去仙山，还得配备优秀射手和先进武器。恰巧，这时秦始皇做了一个梦，梦见他与海神搏战，据占梦博士解释，这海神正是蛟龙大鱼的象征。于是，秦始皇相信了徐福的说法，又为他选配了射手和武器，并亲自下海前去。当船行到芝罘岛附近时，果然遇到一条大鱼，秦始皇亲自射杀了它，认为这下上仙山没有障碍了。谁知，神山、仙功还是没有找到，徐福再也不敢去见秦始皇，便带着三千童男童女和一批工匠去了日本，并在那里繁衍生存下来。最后，徐福死在日本的富士山麓

《白蛇传》是中国家喻户晓的著名的民间传奇故事之一，白娘子和小青是修炼成仙的蛇精，和尚法海认为二人是蛇妖，百般破坏白娘子和许仙婚姻，唆使许仙于端午节日劝白素贞饮雄黄酒，使白素贞现原形，许仙惊死。白娘子为救夫君，只身前往南极仙翁那里盗仙草，仙长怜其救夫心切，赠与仙草，救活了许仙。白娘子所盗仙草，即为灵芝。

其实灵芝的故事还有许多许多，古人把灵芝奉为仙草是因为灵芝本身的价值。《本草纲目》记载灵芝“苦、平、无毒、益心气、入心充血、助心充脉、安神、益肺气。补中、增智慧、好颜色、利关节、活血、坚筋骨、祛痰、健胃”。